754、不留後路(1/2)

“沒問題!這單生意我們摩根士丹利接了。”


既然風險已經全部隔離出去了,麥晉桁覺得也沒什麽可擔心的了,於是他不再猶豫,痛快的答應了合作。


貝蘭克梵剛剛一直在旁邊思考,沒有插話。


此刻他盯著夏景行,“戴倫,合成CDO收益不算太高,不會是太暢銷的產品,以你的資金量,足以撬動幾百億美金的CDS市場。


我可以肯定告訴你,我們賣不出去那麽多。


你如果想大舉做空次級債券,還得從市場上買入普通CDS。”


夏景行自然明白其中的邏輯,而且他也不打算全部押寶合成型CDO。


如果市場銷售情況理想的話,他其實還是打算全部重倉合成型CDO的,因為有抵押物存在,但現實條件不允許。


這就迫使他想最大化程度牟利的話,還是得再買入一些在各大投行、對衝基金之間小範圍流通的普通CDS。


普通CDS的盈利模式和合成型CDO稍微有些不一樣。


後者有優質債券這個抵押物存在,不怕賴賬。


而買入的普通CDS,如果由雷曼、AIG這些倒黴鬼提供的話,索賠是個問題。


實際上,除了索賠這條路以外,還有等CDS漲價賣出這個盈利模式。


隻是這個盈利模式,利潤不會特別大。


如果次級債大規模發生違約,相當於就是出險了,CDS的價值就會快速上升。


這個時候,可以等CDS提供者負責賠償,也可以把CDS賣給一些需要避險的金融機構。


因為很多金融機構持有太多次貸債券資產,一旦出現了次貸危機,次貸債券評級下降,賬麵產生損失的時候,他們需要買入CDS來衝抵損失。


至於己方賣出的這些CDS,最終能不能拿到賠償,這就不關夏景行的事了。


實際上,很多人都低估了次貸危機的波及程度,在尋求避險資產,大量買入CDS的時候,誤判了形勢,相信錯了公司。


代價就是CDS的償付率出了大問題!


總而言之就是,普通CDS也可以玩,就是操作難度比較大,對市場的把控、出售時機的拿捏,提出了更高的要求。


類似於擊鼓傳花,看傳到誰的手中爆炸。


甚至雷曼、AIG提供的CDS也可以買,在次貸危機爆發最早期,兩家公司是有實力賠付一定現金的,後麵就不行了。


夏景行回想了一陣,點點頭道:“是的,到時候還需要你們兩家從中再撮合一些交易。”


貝蘭克梵哈哈大笑,“這你就找對人了,你隻需要繳納足夠多的保費……以及傭金,再多的交易對手,我們都能給你找來。


但戴倫你得給我一個準確的數字,普通CDS不像合成型CDO,參與的玩家很多。”


夏景行暼了貝蘭克梵一眼,後者話裏話外的意思,就是擔心他錢不夠多。


實際上貝蘭克梵也沒說錯,夏景行的幾十億美金撒向CDS交易市場,不算特別龐大的數字。


夏景行也不能說不設上限這種話,思考片刻後,他回道:“這需要統計和分析,暫時不能給你一個特別準確的數字。”


“好,等你統計好了,知會我們一聲就行了。”


貝蘭克梵話音剛落,麥晉桁立即接著說道:“戴倫,我們摩根士丹利是CDO和CDS交易市場的前三大中介商,你有這方麵的需求,盡管找我們。”


貝蘭克梵看了麥晉


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