受過他這很“虧本”的投資！他真沒記過細賬，但有總賬：四年來，他“投資”出去四萬多元。
同學們都很純樸，尤其是這年代的大學生們，那可還都是有崇高理想的人，畢業時紛紛主動跑來找鄭清，非要鄭清的通訊地址，同時也留下自已的地址電話。
此時的他們心中也明白：能賺這麽多錢的同學，會不遺餘力去進行真正虧本的投資？所以誰都沒提還錢的事！
那可是錢嗎？那是鄭清這個年紀比他們還小的同學，在很照顧他們感受的一種援助！此情可記一生。
於是，鄭清有了一筆他自己都沒有意識到的，可以吃一生的巨大資源。
而鄭清，是最不浪費資源之人。
這幾天，鄭清就幹一件事：
不斷給央行、財政部、上證深證交易所的、各證券公司的學長與同學們，打電話提前祝其元旦節快樂！當然，他也會“順便”請教些財經問題。
同學們對鄭清的電話，那一般都很是喜悅興奮，然後很有耐心也很真誠。
這些學長與同學們，盡管都身處要害單位，但畢竟資曆太淺，大多都還是個大頭兵！不過有句話叫兼聽則明……
幾十上百個電話粥煲下來；幾十上百份錄音，反複地聽反複做筆記下來；將處處的一鱗半爪，再拚湊起來後……
關於國債期貨，真龍就在眼前！
一、國債期貨的由來。
1992年時華夏國債發行極難。1990年以前，國庫券一直是靠行政分配的方式，基本屬於強製發行。
國債的轉讓流通起步於1988年，而到了1990年，才形成全國性的二級市場。個人投資者普遍將國債，作為一種變相的長期儲蓄存款，很少有進入市場交易的興趣。
通過多次國際考察，決策者對國際金融市場便有了較多了解，感覺應當有一些金融工具的創新。
在當時的體製框架內，以及認識水平上，搞股票指數期貨不可能！而國債的發行，又正在受到國家的大力鼓勵。
於是，借鑒美國的經驗，1992年12月28日，上證交易所首次設計，並試行推出了12個品種的期貨合約。
國債期貨試行的兩周內，交易十分清淡，累計僅成交19口。
1993年7月10日，情況發生了曆史性變化！這一天，財政部頒布了《關於調整國庫券發行條件的公告》，國債期貨市場的炒作空間瞬間擴大。
二、現下的國債期貨風險。
前兩年，國家開放了國債期貨交易試點，采用國際慣例實行保證金製度。
該製度雖然大大高出1%的國際標準，但2.5%的保證金製度，仍然把可交易量擴大到了40倍！有效提高了國債期貨產品的流動性。
關於保證金製度，專業的解釋比較麻煩，通俗點說就是：你買一百元的期貨國債，並不需要花一百元錢，兩塊五就夠！
巨
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